中央破産裁判所が事業再編計画の修正を承認

2022 年7月1日、タイ国際航空（THAI） の再生計画管理者は、事業再編計画 (以下、「計画」) を修正する申請書を公式管財人に提出しました。2022年7月1日、管財人は債権者会議を電子的手段 (e会議) で招集しました。債権者集会に出席し、投票したすべての債権者の債務額の78.59%に相当する債務額を有する債権者は、計画修正の提案を受け入れました。その後、中央破産裁判所の審理段階で、一部の債権者が中央破産裁判所に異議を申し立てましたが、2022年10月20日、中央破産裁判所は当社の計画修正の提案を承認する命令を発行しました。裁判所の命令の概要は次のとおりです。

(1) タイ国財務省、金融機関債権者および社債債権者に対して、既存の債務を新たに発行される普通株式に転換することによる債務返済に関する計画の修正には、2024年12月31日まで同クラスの各債権者に対して平等に債務を支払うための時間枠を設けること。再生計画管理者は、既存の株主、当社の従業員、および新規投資家のために新規に発行する普通株式の適切な価格を調査し、決定する必要があること。その時間枠については、4番目の異議申立者であるバンコク銀行も債権者委員の一つに加わり、委員会で議論されている。法の下では同じクラスの各債権者は平等に扱われなければならず、再生計画管理者は同じクラスに対して行われた返済が均等に行われるように、すべてのクラスおよび債権者の既存の債務の変換に関する解決を同時に行うことを確認した。したがって、この部分を修正する提案には、完全な詳細、手順、および条件が含まれており、差別とみなされる箇所はなかった。また、タイの主要な金融機関であるバンコク銀行と同じグループの債権者が、この修正部分に異議を唱えることはなかった。さらに、会議に出席して投票した債権者の 78.59% が計画修正の提案を受け入れた。これらは、債権者の過半数が債権者の株式転換による債務返済を受ける修正案を受け入れ、支持したことを示している。そのような修正は、債務者がより健全な財務諸表を実現するのに役立ち、債権者が債務返済をより迅速に受け取ることができると考えられている。したがって、債務から株式への転換は、破産法に反するものではない。

(2)航空券の記録上の価値を返済、その返済は裁判所が計画の修正を承認した日から行うことができ、2024 年 3 月 31 日までに完了するという航空券払い戻しに関する債権者の債務返済に条件を追加する計画の修正案は、管財人または裁判所の最終的な債務返済命令との返済額の間に差が生じる可能性がある。債務返済額の修正は、債務額の控除を意味するものではなく、債務者が実際に受け取った航空券代金と通常の取引関係者と航空券販売代理店の権利と義務に応じた債務返済である。さらに、乗客は最終的な債務返済命令を待つ必要がなく、債務返済をより迅速に受け取ることができる。なお、本計画修正案に異議を唱える債権者はいなかった。

(3) 外国の裁判所で当社と紛争を起こしていて、かつ再生計画管理者がかかる債権者と交渉し紛争を解決する必要がある場合の債権者に対する債務返済の修正案については、債務者がそのような債権者に債務を返済しない場合、着陸中の航空機を含め、国外にある債務者の資産が差し押さえられる可能性がある。これは、財務状況や本再生計画に従った債権者への債務返済能力など、収益や評判に損害を与え、事業運営の障害となる可能性がある。さらに異議申立人はこの修正案から何ら効果を受けておらず、この部分の修正が行われないことを条件として、紛争が生じた国で問題や障害なしに再生計画管理者が航空事業を運営できるようにする良い代替案または解決策を提案していない。したがって、この部分の計画の修正は不可欠である。

(4) 空港サービス、グランドハンドリングサービス、およびその他の事業運営にとって重要なサービスの提供者は、当社の事業運営にとって非常に重要な債権者である。これら債権者に対する債務返済の計画修正は、計画が変更されない限り、債務残高の詳細とともにネームリストに記載されている債権者が当社の通常の事業にとって非常に重要な債権者と見なされる。計画が修正されない場合、債務者は通常の業務が継続不可能となる。債務返済を提出した債権者に影響があるとはみなされず、さらに、その計画修正は、債権者に返済するための収益を生み出すことにつながる。したがって、この部分の計画の修正は不可欠であり、破産法に反するものではない。それにもかかわらず、債務者が債権者委員会に追加の債権者、未払い額、および返済の必要性を提案することを可能にする条件は、債権者会議および裁判所が詳細を検討することはできなかった。したがって、その条件は削除しなければならない。ただし、その削除は計画の重要な部分ではない。修正計画の残りの部分は引き続き有効となる。

(5) 事業転換計画の変更、新規融資手数料、債権者の資本転換を余儀なくされるリスクを最小化するための条件は、計画完了条件を含め、法律上の条件ではない。新規融資委員会を廃止することで手続きが軽減される。債権者委員会が事業再生計画管理者をひき続き監視するためである。したがって、計画修正は合法である。事業転換計画に関して、計画管理者は事業計画を含む修正計画に従って債務者の資産を管理する権限がある。(i) 債務を株式に転換させられる債権者のリスクを最小限に抑えること、および (ii) 計画完了の条件として第4の異議申立人であるバンコク銀行が関与する十分な融資枠を持つことという条件は、負債の資本転換により負債を返済し事業再生を終了させるうえで計画管理者が多額の融資を求めるよう拘束している。しかしながら、債務者の事業が支払不能な状態で多額の融資を求めることは容易ではない。また、資金的支援を提供する組織や金融機関の条件や交渉次第であり、外的要因によるところも多く、制御しきれるものではない。したがって、この条件は債務者にとって負担であり、債務者は将来多額の債務を返済しなければならないことになる。再生計画には新規融資について明記すればよく、計画完了条件として具体的に記載する必要はない。修正計画の提案には、法律に基づく完全な要件が存在している。

計画管理者、役員、およびすべての従業員は、裁判所が承認した計画に基づく事業再編が、すべての債権者の最大限の利益のために完了するまで円滑に実施されると確信しています。 私たちは債権者、お客様、ビジネスパートナーに対し、当社が近い将来、タイのナショナルフラッグキャリアとして、事業運営とサービスを再開し、利益を生み出し、持続的に成長し続けることを約束します。

※上記は本社英文ニュースリリースの翻訳であり、英文リリース原文すべてを網羅するものではありません。
 翻訳と英文リリースに不一致がある場合は、英文が正式リリースとして優先されます。
本社英文リリースはこちらのページ（本社サイト）をご覧ください。